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投資股票的風險

如果一項資產很難轉換成現金,它就會被認為缺乏流動性,也就是流動性風險較高。

当考虑股票风险时,贝塔系数意味着什么

“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)和他的现代倡导者们试图找出经营良好、具有“安全边际”(margin of safety)的公司,也就是说,他们有能力抵御令人不快的意外。一些安全因素来自资产负债表,比如债务与总资本的比率很低。一些来自于增长的一致性,收益的一致性,或者股息 . 一个重要的原因是不要多付。例如,低市盈率的股票被认为比高市盈率的股票更安全,尽管情况并非总是如此。

流動性風險是什麼?流動性高低對投資有什麼影響?

什麼是流動性風險(Liquidity Risk)?流動性高低對投資有什麼影響?

市場先生提示:流動性並非一成不變

流動性可能會隨時間改變,例如一個信用評等的良好的債券,有一天可能突然被降評為垃圾債,這時候它的流動性就會急遽的變差。又例如一個不動產,可能因為鄰近發生火災意外,導致它從原本還不錯,變得極難轉手。

在極端恐慌的市場情緒下,也可能出現各種金融商品難以成交的狀況,但可能過一陣子又會恢復以往。

俗話說,沒有賣不掉的東西,只有賣不掉的價格。但如果為了成交需要付出過高的代價,這其實就是一種隱藏的損失與成本。

流動性風險是什麼意思?

流動性風險(Liquidity Risk)代表買入或賣出資產的容易程度

當一種資產的流動性越強,就越容易將其轉化為現金並找到現成的買家,代表流動性風險較低
而缺乏流動性的資產,則需要更多的時間找尋買家,來轉換為現金和出售,代表流動性風險較高。

流動性風險並不單指一種商品,
包含股票、債券、外匯、不動產等等,
各種金融工具或非金融工具都要考慮到流動性風險,也就是它被交易買賣的容易程度,以及過程需要付出的成本。

現金被認為是流動性最高的資產

如果一項資產很難轉換成現金,它就會被認為缺乏流動性,也就是流動性風險較高。

流動性風險也代表企業的償債能力

  • 流動比率(Current Ratio):代表著企業 償債能力 的高低
  • 速動比率(Quick Ratio):是更嚴格的評估企業手上能償債的現金
  • 負債比率(Debt Ratio):負債比率越高時代表公司流動性資產相對債務比率越低、流動性風險越高

流動性高低對投資有什麼影響?

1. 流動性越高,投資的風險與交易成本越低,交易價格相對更合理

2. 流動性越高的資產,越容易變現。反之很可能想賣時賣不掉

以企業來說,
一間公司必須持有足夠的流動性資產來支付帳單、薪水等短期債務,
否則就會面臨流動性風險,過高的流動性風險甚至可能會導致公司破產。

3. 流動性越低,價格越可能被操弄

市場先生提示:認識什麼是「造市者」

造市者、或稱為造市商、做市商(英文: Market maker),是指在市場中提供流動性的人。大多是在衍生性商品的交易上有比較多。
他們有非常巨大的成交量,在交易成本、資訊上,通常都略為領先投資人一點,也在市場中創造流動性,也試圖賺進微利。

一個金融資產尚不成熟時,會需要有造市商在,讓市場的流動性更好,所以實際上造市商是絕大多數人的交易對手。

流動性與投資報酬率的關係,在於「資訊是否對稱」

流動性高或低,和投資所能得到的報酬不一定有關

舉個例子:
珠寶流動性並不高,但珠寶店賺不賺錢呢?
不動產流動性並不高,但不動產商賺不賺錢呢?透過不動產投資的人是否報酬都不好呢?

流動性越低時,對交易資訊取得就更加重要

市場先生提示:投資新手應該避免投資流動性差的金融資產

理由很簡單,因為投資新手並不具有資訊優勢,
所以低流動性也許可以有超額報酬,但這些好處輪不到新手,只有被宰時能輪到新手。

高流動性也許意味著沒有超額報酬,但是你沒有優勢,別人也沒有,且大家交易成本都很低,長期而言仍是最有利。

只有你具備某些領些別人的資訊及專業時,才可能從低流動性的商品或資產中找到機會。

新手投資應該避免哪些流動性差的商品?

一定不要碰的低流動性商品:冷門股、公司債、珠寶玉石骨董

投資流動性差的商品,最直接會影響到我們的成本,例如:

低流動性的資產中,像是收藏品或古董(例如玉石、珠寶等),是絕對不建議新手去碰的
因為這些東西的流動性非常差,可能買了之後你就先賠了不少錢,必須找到買家才能賺回來。

股票风险等级r4是什么意思?股票风险等级分析

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审核:yj136 编辑:yj136

扫盲: 股票和期权,哪一个更好?

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