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外汇交易技术分析

四個投資美股的潛在原因

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美股调整对A股的潜在影响

Delta变种及疫情新一轮发酵近期两度引发包括欧美股市、商品在内的风险资产调整。近期全球疫情进入新一轮上升期,而Delta变种病毒是本轮疫情的重要推手,欧亚是疫情发酵的重点区域,制造业生产能力受影响显著,这使得本次疫情再起对总需求和经济复苏预期造成了冲击。包括美股、美债、油价在内的各类资产价格主要反映了经济复苏的势头可能陷入停滞,经济增长和价格上涨预期双双回落,欧美股市调整则反映了企业营收下降风险。7月16、19日海外股市全线大跌,引发投资者担忧是否也会对A股产生连带影响。

1、美股调整的三种情形

回顾历史,可能触发美股调整的三种宏观因素为经济增长预期恶化、流动性冲击、风险事件冲击。

二是流动性恶化的扰动。2011年以来,美股大体处于长牛之中,美联储相对经济基本面和增长而言持续较为宽松的货币政策取向是重要的支撑因素。如果将股债双杀的阶段视为金融市场遭到显著流动性冲击而出现调整的时期,那么这样的时期实际上较为少见,主要有2016年四季度、2018年一季度、2018年四季度。

三是风险事件的影响,例如中美贸易摩擦发酵,美国总统换届及政策方向转变等。类似风险事件单纯通过风险偏好对市场造成影响的时段通常非常短暂,对市场产生一定时间、显著影响的情形,还是落实于风险事件具体对于名义经济增长及预期和流动性预期的影响之上。

综合以上三点来看当前,美联储维持宽松基调,鲍威尔在近期国会听证中继续强调通胀的暂时性和距离目标获得实质性进展还有一段距离,近期促使美股出现调整的因素主要在于疫情对于增长预期造成的冲击,未来构成美股进一步调整的潜在因素有三方面:一是全球疫情乃至美国疫情的进一步发酵继续冲击增长预期,二是流动性边际收紧,例如美联储意外加速政策转向,三是拜登政府的政策变化和政治风险,例如基建等财政刺激法案推行失败、推出额外的加税措施,或中美关系恶化等。不过从过去来看,只要流动性支持不缺位,美股调整较为短暂、幅度亦有限。

2、美股若调整对A股市场的影响

一是基本面途径。美股调整反映的海外宏观形势变化对我国经济基本面有三方面影响:第一,亚洲疫情发酵对国内疫情的扩散效应更强,直接对国内经济活动构成威胁;第二,东南亚国家生产能力下降对中国进出口构成负面影响;第三,全球需求预期恶化,大宗商品价格下跌,有助于缓解国内通胀压力。这种基本面情景有利于国内债券市场的利率下行,相对不利于股票市场。

二是资本流动途径。美股下跌通常引发VIX波动率的上升,而VIX波动率是代表全球风险因素的一个指征,影响着全球资本流动形势,过去看A股的外资资本流动形势与也与VIX指数的变化较为一致。

三是中美股市的风格共振。2018年以来,中美股市风格呈现出高度一致。从2018年中开始,A股和美股都开始呈现出成长占优的风格,2020年末,中美股市阶段性向价值板块占优切换,4月开始A股再度呈现出显著的成长占优,并且风格特征显著强于美股。鉴于前文所述,名义经济增速下行引致的美股调整中,成长板块调整幅度通常更大,这可能也会间接加大国内成长股面临的调整压力。

《金融》投資美股,首選4族群

在投資策略方面,加碼工業、醫療保健、資訊科技與核心消費類股;近期趁股市修正已加碼保險供應商信諾集團(Cigna)與愛爾蘭生物製藥公司Jazz Pharmaceuticals;也加碼全球第五大啤酒廠莫爾森摩森康盛啤酒公司(Molson Coors)、全球最大的磷肥供應商Mosaic(美盛)、全球第三大種子公司先正達(Syngenta)則是近期新買進的個股。雖然金融股投資評價相對便宜,但仍採取減碼,因為面臨短期風險且部份指標顯示目前的信用週期位於後期。

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《汽車股》疫外拖累 裕隆、中華車半年報轉虧

【時報-台北電】防疫險賠付之亂不只重創台灣產險業,兩大汽車業者裕隆、和泰集團都遭波及。裕隆汽車、中華汽車都因認列新安東京海上產險虧損,半年報由盈轉虧;和泰汽車在承擔和泰產險虧損下,預計下周公布的第二季財報也將受累。 儘管新安產險防疫保單重大理賠損失,造成裕隆、中華車上半年業外虧損,影響上半年獲利,裕隆集團評估此事件乃一次性影響,兩家車廠本業業務仍持續穩定獲利。 裕隆集團強調,裕隆、中華車近年獲利穩定且有足夠的資金餘裕,參與新安產險現金增資,並不影響兩家公司日常營運與各項新車型開發投資計畫。 和泰汽車同樣展現持續支持和泰產險營運的態度。未來除認列相關損益,也會對和泰產險進行增資。和泰產險5日董事會決議,將通過短期借款,給付防疫保單產生的鉅額保險金。 裕隆汽車董事會5日通過第二季財報,上半年合併營收367.63億元、年減4%,營業利益53.75億元、年增53%,受認列轉投資新安產險虧損影響,裕隆上半年稅後淨損18.13億元,每股淨損1.85元。 中華汽車上半年合併營收144.09億元、年減11%,營業利益11.96億元、年減20.8%,同樣因認列新安產險虧損影響,上半年稅後淨損40.四個投資美股的潛在原因 99億

裴洛西閃人台灣卻慘了?!經濟學家搖頭:接下來完蛋

光通訊股Q2營運撐竿跳,華星光、光環轉盈,波若威等三檔獲利翻倍

【財訊快報/記者何美如報導】光通訊股Q2營運撐竿跳,華星光、光環轉盈飆漲停受惠歐美寬頻建設推波光纖需求,先前低迷的中國市場3月起基地台布建腳步也加大,10G、25G出貨加溫,光通訊股第二季營運大回升,光環(3234)、華星光(4979)終止多季的虧損轉盈,波若威(3163)、統新(6426)、前鼎(4908)獲利翻倍。 在第二季財報端出好成績的激勵下,光通訊股今日股價大漲,華星光、光環、波若威飆漲停,前鼎、統新漲幅超過5%,眾達-KY(4977)、光聖(6442)也急拉向上。 網路頻寬需求持續成長,美國寬頻基建案當中,有650億美元將用於寬頻建設,而歐洲、印度、南美等地區因光纖滲透率較低,未來光纖用戶數每年成長率可望大幅超越全球固網增幅,光纖規格升級帶動需求強勁成長,國內網通光纖設備出貨大成長。 此外,過去兩年受疫情影響的中國,基地台標案開始釋出,3月以後光通訊市場需求回升,5G基地台新標案也有較多釋出,10G、25G出貨加溫,產品組合優化也有助獲利提升。 華星光成功切入5G產業及資料中心之高速產品,營運精進計畫成效顯,第二季毛利率跳高至37.6%,較去年同期大增34.5個百分點,稅後

長榮減資後 每股淨值升至206.35元

超微新5奈米大單 台積獨吞

雖然下半年個人電腦市場需求疲弱,但處理器大廠美商超微(AMD)對下半年即將推出的Zen 4架構處理器深具信心,認為有助於爭取更高市占率。超微董事長暨執行長蘇姿丰(Lisa Su)亦確認,研發代號為Rapheal的5奈米Ryzen 7000桌機處理器,會在第三季上市,RDNA 3架構繪圖處理器及Zen 4架構伺服器處理器,也會在今年內推出。法人認為,超微擴大5奈米產品線陣容,台積電獨家承接晶圓代工訂單將直接受惠,產能利用率維持滿載。

【公告】力積電調整現金股利配息率

日 期:2022年08月04日公司名稱:力積電(6770)主 四個投資美股的潛在原因 旨:力積電調整現金股利配息率發言人:譚仲民說 明:1.董事會或股東會決議日期:111/08/042.原發放股利種類及金額:普通股現金股利新台幣2,877,435,794元,每股配發新台幣0.80000011元。3.變更後發放股利種類及金額:普通股現金股利新台幣2,877,435,794元,每股配發新台幣0.72903734元。4.變更原因:因本公司辦理現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證及執行員工認股權憑證轉換普通股,致流通在外普通股股數及股東配息率異動,依111年07月25日董事會決議,授權董事長全權辦理相關事宜。5.其他應敘明事項:無。