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外汇交易技巧

为什么期货散户大多数都是亏钱的

散戶第47道難題:為什麼散戶都是「小賺就跑、虧錢死抱」,如何改變?

1.利用「移動平均線」設立停損點
當你想買進一檔股票時,盡量選擇「均線多頭排列」的標的,而未來則可利用「特定均線收盤時依然被跌破」作為停損點,最常用的特定均線為月線(20日均線)與季線(60日均線)兩種。筆者建議, 若你想買進的個股股價與季線乖離率較大時,則可將停損點設在月線,否則,等到跌破季線時已經損失(或少賺)太多,至於季線可做為一般多數個股在判斷多方強弱分界的重要分水嶺是最常見的。
2.利用「關鍵K棒」設立停損點
一檔股票或是指數在經過修正整理後,準備展開一波攻勢時, 常見的發動型態即為帶量長紅K棒突破修正整理型態,我們稱之為「關鍵帶量K棒」 ,此一K棒具有多方攻擊的重要象徵意義,故未來我們可以將之視為多方防守的底線,此關鍵K棒的最低點即可設為停損點。【圖47-2】為江興鍛(4528)日線走勢圖,從圖中可以看到每一波上漲攻勢的發動,都從第一根關鍵帶量K棒開始,而後關鍵K棒的低點從未被跌破,股價則是慢慢盤堅向上而不斷創新高。

期货“八成散户亏损说”无据

自从出现首个完成交割的黄金期货合约Au0806之后,即不断有媒体报道,黄金期货上市以来,有超过八成散户出现亏损。就此采访了业内专家及交易所相关人士,发现此说并无依据。
媒体称,出于追捧黄金期货的热情和对期货特性的不熟悉,加之机构大量投机,大多数期民血本无归,有说七成散户亏损,有说八成散户重度亏损。
业内人士表示,这种说法反映出人们对期货交易的多重误读,一是所谓的散户盈亏比例既无可信来源,其统计也缺乏可操作性;二是混淆了期货与股票的区别。
国泰君安期货金融理财部总经理彭炜表示,如果将投资者分类的话,期货的交易编码只能区分法人客户和自然人客户,而在自然人客户里包括大户、中户、小户等,它们之间没有明确的资金划分标准,所谓“八成散户亏损”,既不知“八成”之来源,也不知“散户”之界定标准。
接近交易所的知情人士透露,黄金上市以来,首个活跃的主力合约0806(6月已交割结束)从挂牌到摘牌,自然人盈利户数约45%,亏损户数约50%出头,盈亏户数基本持平,并没有出现自然人客户大面积亏损的局面。
南华期货研究所所长朱斌说,一般期货交易,盈或亏的比例在40%到60%之间都属正常,只有在市场预期一致,而少数能够产生主导力量的机构和市场预期背道而行的时候,才会出现盈亏户数极度不平衡的情况。
朱斌还认为,自然人盈亏户数基本持平,还显示目前黄金期货市场上机构并不是特别多。由于目前风控规则较严,不少机构投资者还存在顾虑。例如,进入交割月后一般法人客户持仓不能超过30手,多余持仓必须平掉,由于流动性不足,平仓的价位却往往不是很理想,这造成了目前市场上远期合约成交更活跃的状况。如放开交割,则近期合约的成交状况将会更加理想。
海通期货高级分析师董淑志则认为,如能对各个合约的投资活动进行整体统计,则更加能够说明自然人投资者总体盈亏的情况。
报道“八成散户亏损”的媒体,大都提及其原因之一是“由于国际金价冲高回落”。业内人士称,这体现出对期货与股票认识上的混淆。
上海中期分析师王舟懿表示,期货与股票交易的不同在于,股票是只有在持有股票的时候才能卖出,即要想卖出只能先买入。但是期货却是在手持现金的情况下既可以做多(即买入)也可以先做空(即卖出)。怎样操作完全在于投资者对市场的判断。
以黄金为例,假如预计黄金价格将下跌,则直接做空即可获利。完全不存在因为这段时间国内外黄金价格走低,投资者只能被动亏损的道理。
同时,期货市场上有人亏就有人赢,忽略交易税费,则盈亏金额永远是相等的,是典型的“零和博弈”。而对黄金价格走势判断不准的交易者,理应为自己的错误判断买单。
董淑志建议自然人投资者检讨投资失误,总结心得,多了解掌握市场信息,运用双向思维,不要跟风,明确自己的交易风格和交易纪律。他尤其建议由股民转变的新期民,要深刻认识期货的交易机制,做好资金管理和风险控制。
上海期货交易所有关人士则表示,希望期货公司、媒体与交易所一起,做好风险提示及投资者教育工作,而不要去传播一些没有根据的报道,扰乱投资者心理,误导市场舆论。■